Het magische woord is herkapitalisatie voor de Europese banken. President Sarkozy en Kanselier Merkel hebben afgelopen weekend beloofd de ongekend diepe en zware Europese schuldencrisis definitief te hebben opgelost voor de start van de G20 vergadering in Cannes Frankrijk op 3 november.
Sarkozy en Merkel hebben feitelijk hun politieke lot verbonden aan het plan om een plan te hebben. Merkel en Sarkozy moeten nu acteren en leveren. Alle Europese leiders zijn in hoogste staat van paraatheid gebracht om binnen drie weken keiharde beslissingen te nemen en wellicht te forceren. Voor de politieke Europese leiders dringt de tijd.
Gisteren heeft EU leider van Rompuy de voor 17 en 18 oktober geplande vergadering van Europese leiders met een week uitgesteld tot een begin op 23 oktober. Indirect signaleert dit dat op de achtergrond nog alles moet worden geregeld en bekonkelt. Tot nu toe zijn er geen details enkel vage beloften.
De grote vraag is of de markt nog drie weken kan wachten om uiteindelijk de details te leren kennen hoe men de allesomvattende oplossing aandraagt voor de ongekend diepe Europese schuldencrisis. Ikzelf denk dat de kracht van de ongekende rally van de laatste dagen zal vervagen.
Marktpsychologie leert dat het veel beter is om een goed plan vandaag te presenteren en tot uitvoering te brengen dan te wachten op het uitstekende plan wat volgende week of zelfs over drie weken moet worden doorgevoerd. Politieke leiders beloven altijd zeer veel en vestigen hierdoor veel hoop en een verwachtingspatroon, maar in praktijk leveren zij vaak bijzonder weinig.
Vandaag zouden de bail out dromen van de Europese leiders kunnen eindigen met de stemming in het Slowaakse parlement over instemming met de ophoging van het EFSF. Slowakije is vandaag het laatste en 17e land wat definitief zijn parlementaire goedkeuring moet geven.
De stemming is gezet en de sfeer bepaald. tot gisterenavond laat was het nog zeer onduidelijk of er wel overeenstemming kon worden bereikt in de Slowaakse regering. De premier van het land heeft al gedreigd met aftreden als de zittende regering niet zal toestemmen. Diverse beslissers in Slowakije hebben gesteld om tegen te zullen stemmen.
U moet weten dat Slowakije het op één na armste land van de eurolanden is en dat de levensstandaard lager is als die van Griekenland. Slowakije voert sinds 2009 de euro en is feitelijk junior partner van de eurolanden. De stemming onder de bevolking is dat er absoluut geen geld van Slowakije in de bodemloze put van Griekenland mag gaan.
De stemming in het Slowaakse parlement gaat over het verhogen in de vorm van garanties aan het EFSF van euro 4,4 miljard tot euro 7,7 miljard. Slowakije heeft eigenlijk niet zoveel geld. Daar dromen ze van om het zelf in hun eigen land te steken. Tot gisterenavond was de status om dan ook nee te stemmen.
Het wordt dus een dubbeltje op zijn kant. Er gaan geruchten dat Slowakije een deal aan het maken is met andere eurolanden om wel voor ophoging te stemmen maar dan feitelijk niet te hoeven betalen. Dan hebben de 17 eurolanden allemaal ingestemd met ophoging van het EFSF en kan het zo snel als mogelijk worden geactiveerd.
Wat gebeurt er echter als het Slowaakse parlement vandaag tegen verdere ophoging van het Slowaakse deel voor het EFSF stemt? Dan eindigt de Europese droom van het bail out fonds van euro 440miljard en storten we in een diep gat. Het wordt spannend.
In ieder geval eindigt per vandaag naar mijn mening de buitengewonde rally. De hoop zal vervagen en realisme en de keiharde waarheid van de dag zal weer gaan regeren. Ik heb zelden in mijn bijna dertigjarige effectencarrière een dergelijke hooprally meegemaakt. Ik vind het daarom ook bijzonder eng worden. Want de terugslag kan dan ook ongekend fel en hard gaan als zaken in praktijk toch anders uitwerken dan gedacht.
Het blijft extreem volatiel.